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道氏理论的基本原则基本

编辑 : 王远   发布时间: 2017.08.06 23:36:39   消息来源: 股票入门 阅读数: 316 收藏数: 0 + 收藏 (0)
  道氏理论的基本原则基本 南方财富网小编为您提供   一、市场价格包容和消化一切信息   这也是技术分析3大前提条件之一。“市...

  道氏理论的基本原则基本 南方财富网小编为您提供

  一、市场价格包容和消化一切信息

  这也是技术分析3大前提条件之一。“市场价格包容和消化一切信息”是构成技术分析的基础,当然也就是道氏理论的基础。汇率的走势本身,已经包括了能够影响汇率的所有因素,并已经反映到市场上。比如即便是出现战争、地震等大型事件也都会被市场很快消化,并反映到汇率走势上。

  二、市场具有三种趋势

  道氏理论对趋势的定义:相继上升的价格波峰与波谷都相对应地高于前一个波峰和波谷,那么市场就处于上升趋势当中。

  道氏理论对趋势的定义是最简单最基础的方法,相对于其他趋势分析方法而言,也许有其不足的地方,但道氏理论的趋势判断却是最可靠最有效的的方法之一,也是所有趋势分析方法的出发点。具体使用将在趋势分析一章详细讲解。

  图:波峰和波谷

  道氏理论将趋势分为3类:主要趋势、次要趋势和短暂趋势。也就是我们日常所说的长期趋势、中期趋势和短期趋势,落实到具体的分析当中,不同的投资者对各类趋势的时间级别会有不同的定义,还可对这些趋势进行进一步的细分。

  超长线趋势:持续时间数年的趋势,比如2000年底到2004年底欧元/美元的走势,为超长线的上涨趋势。

  长期趋势:数月到1年的趋势,比如2005年欧元/美元的走势,为长期的下跌趋势。

  中期趋势:数周到数月的趋势,比如06年2月底到6月初欧元/美元的走势,为中线上升趋势。

  短期趋势:数天或者单周的运行趋势,可以包含在更大的趋势当中,由于汇率上涨或者下跌都有反复性的节奏,所以短期趋势在我们操作中的实战意义也比较大。

  日内短线趋势:将趋势进一步细分,落实到每一个交易日内,也会有其内在的趋势。

  超短线趋势:有些投资者可能更善于把握超短线的机会,这是就要对趋势进行进一步的细分,即便是在5分钟图或者1分钟图上做很短线的操作,也要注意顺势而为。

  点评:小趋势总是服从于更大级别的趋势,同时小趋势的改变也会通过量变的累积到质变的过程,来影响更大级别的趋势,但在更大级别趋势没有发生改变之前,小趋势仍然服从于大趋势。

  三、大趋势可分为三个阶段

  道氏理论将比较大的趋势进行明确的阶段划分,其实对于小趋势,同样具备这样的阶段,只是趋势越小,内在的部分阶段可能越不明显,判断的难度较大。

  第一个阶段叫积累阶段

  在趋势展开的初期阶段,市场多空气氛分歧较大,经常以某一方占据一定的优势来推动行情,大部分情况下这个阶段的运行速度相对较慢。直到市场人气逐渐向某一方汇聚,就过渡到了下一个阶段。

  第二个阶段叫趋势加速

  随着趋势的逐渐展开,市场人气的汇聚,更多的投资者会涌向某一个方向的交易,前期交易方向错误的投资者也会扭转方向,这个时候由于市场人气的空前一致,往往推动行情出现加速运行。

  第三个阶段叫完美谢幕

  当行情出现加速之后,仍有不少投资者在按照原来的方向交易,推动汇价继续上行,甚至有时仍然表现为加速上行,但随着前期头寸获利空间的加大,获利盘离场的压力也逐渐显现,这时会再次出现多空双方的分歧。也正是从这个阶段,汇率开始过渡向新的积累阶段,为下一轮趋势的三个阶段运行做准备。

  道氏理论的趋势三个阶段与波浪理论的分浪特色非常相似,本书最后一章中将会学习到波浪理论的各个阶段划分。

  四、各种平均价格必须相互验证

  道氏理论最早是出于股票市场的应用,此原则主要是讲股票价格之间的相互验证。将该理论落实到外汇市场,则是各个非美货币走势之间的相互验证,这个验证要求大部分非美货币都发出同样的趋势信号,但这个信号并不是要求同时发出。当不同非美货币的走势之间出现相反,则表示整体市场格局可能为一个大型的震荡局,有可能是在相继对长期趋势尝试扭转。由于外汇市场交易的是各个国家的货币,所以如果某个国家出现意外的大型变动,也可能引发单独的大趋势行情,这种情况比较少见。

  五、交易量必须验证趋势

  道氏理论最早是出于股票市场的应用,所以才有交易量一说。由于现在外汇市场的发展非常迅猛,每交易日的交易量都超过了2万亿美元,而且这还不是完全的统计,发生在经纪商内部的对冲、银行间的内部对冲等等都预示着更大的交易量。

  此理论是通过交易量来验证趋势,但外汇市场充分的交易量和流动性已经使得交易量的作用明显降低,甚至我们根本无法得到某个价格区间的准确交易量,大家所看到的交易量数据也只是片面数据。所以交易量在外汇市场的参考意义非产弱,个人认为可以不予理会。

  六、唯有发生了确凿无疑的反转信号之后,我们才能判断一个既定的趋势已经终结。

  这一点是道氏理论中极其重要的一点,是强调顺势而为的主要基础,一个趋势既然形成就不会轻易地改变,而改变的信号必须是多方验证,单独地因为某一个可能的信号而认为趋势已经扭转都是不对的。

  个别扭转信号的发出,在操作中最好只作为警示信号,而不是同级别反向交易信号。这种做法虽然往往会错过趋势扭转之初的行情,但却是最稳妥的做法,能在趋势延续的过程中吃到最关键的鱼身,而不会过早地离场。

  切记,永远站在“趋势仍在延续”这一边,收益更大,风险更小。

  第二节 道氏理论的优劣

  道氏理论最大的优势就是在判别主要涨势和跌势的时候是非常成功的。单纯地用道氏理论交易,能够吃到一轮趋势的鱼身,这就是道氏理论的目的。

  现在对道氏理论最大的批评,莫过于认为道氏理论信号的延迟性,只有趋势展开之后才能真正认定,而不能提前预示,但这又何尝不是众多技术指标的弱点。其实所有顺应趋势的交易系统都不会去刻意抓底部或者顶部道氏理论并不是一个预测系统,而是一个认定系统。

  我个人并未将这个延迟性作为道氏理论的缺点,因为延迟而能把握到趋势最主要的部分已经让人受益匪浅,不会多次犯下提前预测顶部底部的错误,这就已经足够。

  图:左侧交易和右侧交易

  在这里需要给投资者灌输一个理论:请尽量成为右侧交易者,而不要轻易地选择做一个左侧交易者。这并不是说左侧交易不可取,但至少 对于大多数投资者而言,做左侧交易者的风险太大,而右侧交易的优势在:风险小、能尽快取得预期利润。我们在最佳买卖时机的章节也将主要灌输选择右侧交易的时机。

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